when genius failed

When Genius Failed “Một bản tường thuật hấp dẫn, không chỉ dừng lại ở bối cảnh thị trường mà còn truyền tải những bài học phổ quát về rủi ro, thành công, sự ngạo mạn và thất bại.”—The New York Times ĐƯỢC BUSINESSWEEK XẾP HẠNG LÀ MỘT TRONG NHỮNG CUỐN SÁCH HAY NHẤT TRONG NĂM Trong tác phẩm kinh điển về kinh doanh này—hiện đã có thêm phần Hậu ký mới, nơi tác giả phân tích những điểm tương đồng với cuộc khủng hoảng tài chính gần đây—Roger Lowenstein đã tái hiện lại hành trình đầy biến động của quỹ Long-Term Capital Management (LTCM). Dựa trên các bản ghi chép nội bộ bảo mật và các cuộc phỏng vấn với nhiều nhân vật chủ chốt, Lowenstein không chỉ giải thích cách thức quỹ này kiếm tiền và thua lỗ, mà còn làm rõ tầm ảnh hưởng của tính cách các đối tác tại Long-Term, sự tự tin quá mức vào các mô hình toán học và văn hóa đặc trưng của Wall Street đối với cả quá trình thăng tiến và sụp đổ của họ. Khi được thành lập vào năm 1993, Long-Term từng được ca ngợi là quỹ đầu tư mạo hiểm ấn tượng nhất lịch sử. Tuy nhiên, sau bốn năm khiến Wall Street kinh ngạc với quy mô vốn hóa 100 tỷ USD, quỹ này bất ngờ gặp phải những tổn thất nặng nề, gây nguy hiểm không chỉ cho các ngân hàng lớn nhất tại Wall Street mà còn cho sự ổn định của toàn bộ hệ thống tài chính. Câu chuyện đầy kịch tính về sự sụp đổ của Long-Term giờ đây trở thành một lời cảnh báo lạnh lùng về cuộc khủng hoảng sẽ xảy ra với toàn bộ Wall Street, từ Lehman Brothers đến AIG, một thập kỷ sau đó. Trong phần Hậu ký mới, Lowenstein chỉ ra rằng sự tan rã của LTCM không nên được coi là một sự kiện đơn dĩ, mà là một bản mẫu cho các cuộc sụp đổ thị trường trong thời đại bất ổn—một lời cảnh báo mà cả Wall Street và chính phủ đã đáng tiếc bỏ qua.